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2019年第38周CRE指數及資本市場對稀土關注度簡析

作者:管理員 來源:中國稀土網站 瀏覽數:409 發布時間:2019-10-8 8:19:33

       2019第38周CRE指數最高為234.9點,最低為230.1點,波動幅度為2.07%。本周平均232.8點,較上周下跌0.66%。圖1為第37周和第38周CRE指數情況,本周CRE指數波動未能延續上周的上升態勢,一周內波動下行。一周五天中漲跌參半,波動幅度遠遠大于之前一周,最高和最低值均低于上周水平。周一雖然延續了上周初開始的上升勢頭,以一定幅度上漲開盤,當日環比漲幅達到了0.30%。但是周二開始出現下跌,當日環比跌幅達到1.79%,為一周最大。周三和周四出現了兩天連續上漲,合計漲幅達到2.08%,其中周四單日漲幅為1.51%,為本周最大的單日漲幅。在經過四天波動后,周五出現了一個小幅度的回調,環比下跌0.72%。周一到周五環比漲幅呈現小幅度拉升后,大幅度波動調整趨勢,漲跌參半,相互抵消后周末仍以微弱下跌收盤。


  較之上周,本周的CRE指數趨勢與上證指數趨勢呈現基本相似的發展趨勢,總體上都是先下探而后波動回升的趨勢,其中周一到周三在趨勢上基本一致,周三到周五出現了略微差異化的趨勢,CRE指數的波動幅度在此期間遠大于上證指數的波動趨勢。隨著大盤的回調波動,投資者對稀土板塊也報以基本一致的預期,但是投資者對稀土板塊在特殊戰略屬性的固有認知和稀土板塊規模較小的特點的固有認知,在一定程度上限制了CRE指數的下探的同時,制造了CRE指數的超一般水平反彈。本周前兩天CRE指數與上證指數出現相同的下探態勢,周三到周五,CRE指數和上證指數均出現回升,而CRE指數在周四則出現了更大幅度的反彈回升,隨后周五漲幅重新收窄。我們認為,這主要是由于稀土板塊規模較小,上漲幅度會略微高于上證指數。

  從總體趨勢觀察,稀土板塊在本周在周四的情況表現出了其高于上證指數大盤的吸引力,因此會在周一出現高于大盤的增速。前期總體向好的預期在本周進入調整期,因此出現了較大幅度的震蕩。從時序性上看,稀土板塊與上證指數之間的時序關系消失了。

  本周,上證指數在周一未能延續上周的上漲態勢,開市以微小幅度下行,周二則大幅下探到達本周最低點。周三到周五一路以較小幅度連續回升,漲幅之間的差異不大,累計跌幅1.75%,漲幅0.95%。從漲幅看,周五收盤時,回升動力有所降低。

  CRE指數總體上呈現了波動下行趨勢,在波動的持續性方面和波動幅度方面均高于上漲指數,絕對區間差距不大。其在周五出現了下跌,表現出了與大盤不同的預期趨勢。對于CRE指數在周五出現了回調,我們依然認為這體現出了稀土板塊體量小,波動的頻率高于大盤導致其出現了超規模趨勢,但是隨即就會發生回調回歸平均水平。

  總體看,本周稀土板塊在第二個交易日造成了一周內最大的下跌行情,雖然在此后三天出現了震蕩,多次小幅回升,但是整體上依然表現了下行態勢。本周CRE指數的走勢明顯受到大盤影響,在大盤出現上升趨勢或者下跌信號后,稀土板塊立刻有所響應,由于其自身的戰略屬性,基于技術性有利預期,市場很快做更加高頻率的反應。不過當大盤的漲勢有所回調時,其反應也比較激烈。

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  如圖2所示,在大趨勢上,上證指數在連續四周上漲,先后用兩周時間重新站上2800點和2900點平臺,最終突破3000點后,在本周結束了此次上行周期,周五收盤在3006.446,低于上周的3031.235點。而CRE指數,以與上證指數幾乎相似的軌跡,在前四周突破了此前較為穩定的213點平臺,以微弱的漲勢穩定220點以上,在一度接近235點后,在本周停止了連續上行勢頭,出現一定回調。兩個指數均未能突破預期的關口,正在形成新的的阻力區域。在一周范圍內呈現出大幅度波動下行的勢頭,但是相對于上漲指數,CRE的曲線更加平緩,顯示其關注度仍然高于平均水平。本周CRE指數的波動幅度為2.07%,上證指數的波動幅度為1.77%。

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  本周資本市場交投活躍,周一到周五投資者對稀土關注度與大盤相比,總體上依然是趨同的。近一個月時間內,國慶假期將至,大宗商品市場價格出現下行,避險投資品價格下行,上周出現的石油漲價,也會推動一些工業品上漲,方方面面都形成了利好預期,連續數周的上漲積累了一定的獲利機會,在本周出現了下行套利趨勢。細節上面出現的差異,始終是由于投資者對于稀土戰略性和相對稀缺性的認知,因此投資者在大盤調整信號明顯的情況下,對稀土板塊的投資潛力更加看重,同時其避險的后備選項屬性也會不間斷的發揮作用,因此稀土板塊表現出了高于大盤平均水平的關注度。但從另一方面,在大盤漲勢收縮時,也使稀土板塊會出現相對過激的反應。因此需要更加注重短期避險。

  本周的回調,主要是由于連續上漲后獲利資本套利離場的一種反應。此前吸引了大量投資者的關注的利好消息本周作用相對減小,加上多個上行周期積累的利潤,造成投資者獲利離場者增多。但是如前所述,市場認可稀土的特殊屬性,因此行情下跌后,立刻有人抄底,因此其反彈的幅度要更高。由于本周大盤波動幅度較大,因此也使更多的資金轉向稀土板塊。而稀土板塊體量較小,也在一周中受影響的幅度十分明顯。

  圖3為第37、38周CRE上游和CRE下游指數對比情況,上下游指數趨勢在本周顯示出了截然不同的趨勢,特別是在下跌后回升階段,稀土下游板塊顯示更加強大的彈性,而稀土上游則多少顯示出了低迷的態勢,從圖中可以看出,本周CRE指數回升的主力完全在于下游板塊。投資者對稀土上游產業的預期能否明顯回歸一致,仍需要密切予以關注。

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  上周時政新聞顯示,2019年9月9-12日,工信部原材料工業司赴內蒙古包頭市開展稀土產業專題調研,實地考察了北方稀土、天和磁材、江馨微電機、包頭稀土研究院、中科院包頭稀土研發中心等單位,詳細了解包頭市稀土產業相關的基礎研發、開采加工、新材料應用、環境保護等情況,并與內蒙古、包頭市地方工業主管部門及部分重點企業進行了座談,聽取了包頭市稀土產業發展情況、存在問題及工作建議的匯報。調研組充分肯定內蒙古、包頭市各級政府貫徹落實國務院稀土文件所取得的成績,建議在做好白云鄂博資源綜合利用、進一步提升環保水平、稀土高值利用等方面加大工作力度,以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,進一步貫徹落實習近平總書記在江西視察稀土行業時的重要講話精神,突出創新引領、質量導向、融合發展、綠色發展、開放合作,加大知識產權保護力度,不斷推進稀土行業高質量發展。

  2019年9月8日,生態環境部華東督察局六處二級主任崔濤一行來到贛州市尋烏縣,現場檢查稀土礦山生態環境問題整改情況。督查組一行先后來到柯樹塘廢棄稀土礦區治理項目一標段(對比試驗區)、治理項目二標段(淤積區治理點)、治理項目三標段(淤積區治理點),以及工業園區污水處理廠等地,通過實地察看、聽取匯報等方式,詳細了解尋烏縣山水林田湖生態保護修復工作措施、污水治理、稀土礦山生態環境問題整改等情況。

  2019年9月10日,由四川省自然資源廳礦權處、執法總隊、評審中心組成的督導組赴涼山州開展稀土礦開采專項督導。

  2019年9月16日南方稀土公布了其稀土氧化物產品掛牌價,本次調價周期南方稀土對其旗下所有銷售的氧化物價格未作調整。

  依據“中國稀土”網監測的價格數據,本周上游碳酸稀土、中釔富銪礦,中游包括氧化鐠釹、鐠釹合金、氧化鋱、金屬鋱等在內的主要輕重稀土產品呈現總體下跌的態勢,從周二開始,多種輕、重稀土產品,包括鐠釹合金、金屬鏑等,分別出現較大幅度的下跌,周三周四下跌品類增多,周五有所減少。僅有少數輕重稀土則在一周內保持了較為穩定的態勢。下游常規牌號的釹鐵硼價格與上周價格水平基本保持持平。

  資本市場對稀土板塊始終抱有相當堅定的上升預期,但是稀土板塊本質上依賴于大盤走勢。因此由于大盤出現了整體的調整,形成新的上升阻力時,稀土板塊也會跟進。同時加上對稀土戰略性的共識,當市場發現短期地點后,也會迅速出現游資進入大幅波動的情況。隨著國慶假期臨近,各種利好消息依然會持續出現,從趨勢上看,下周大盤可能出現震蕩回升態勢。基于短期的套利活動會造成一定的下挫動力也有被狙擊的可能性,建議短期操作的投資者保持關注。
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